会议室内的气氛，在刘翔东开始汇报的那一刻，骤然变得凝重而专注。
电子屏幕上，清晰的线条与跳动的数字勾勒出京东过去几年令人惊叹的增长轨迹。
“各位股东，请看！”刘翔东声音洪亮，从容自信，“让我们先回顾一下京东的成长历程。”
PPT画面切换，一张震撼的发展趋势图映入眼帘：
“从2010年到2012年，GMV从102亿跃升至600亿，年复合增长率超过140%。预计今年将突破1000亿大关。”
室内顿时响起一阵低低的赞叹声。
老虎基金张总微微颔首，与身旁DST周总交换了一个满意的眼神。今日资本徐新则在笔记本上快速记录，嘴角带着笑意。
刘翔东语气中透着自豪，“在营收方面，去年我们实现了600亿净营收，同比增长96%。
虽然整体尚未全面盈利，但毛利率已从2011年5.5%提升至去年8.4%，核心自营电商业务更是连续三个季度实现单季盈利。”
徐新忍不住插话：“这个增长轨迹相当漂亮，尤其是在大规模投入期还能保持毛利率持续改善。”
作为京东早期投资人，她的赞赏中带着几分由衷的欣慰。
刘翔东点头致意，随即切换到物流板块：“我相信各位最关心的，还是京东物流建设。
截至目前，京东已在华北、华东、华南、西南、华中、东北六大区域建立现代化物流中心。
总面积超过100万平方米，自有配送网络覆盖全国300多个城市，拥有超过1万名配送员。”
特意放大了一张地图，密密麻麻的物流节点在屏幕上闪烁：
“‘211限时达’服务已经深入人心，这意味着京东在用户体验上建立了其他对手难以企及的壁垒。
过去三年，我们在物流上投入超过50亿元，但这笔投资正带来丰厚的回报。”
听着这些扎实而不断向好的数据，股东代表们脸上都露出了满意笑容。
老虎基金张总低声对DST周总笑道：“这笔投资看来比预期还要成功。”
宋词一边聆听汇报，一边低头翻阅文件。
《关于公司申请在美国证券交易所首次公开发行股票并上市的议案》详细列出了发行规模、资金用途等关键信息。
《关于修订公司章程（草案）的议案》则明确规定了A、B类股权结构的条款。
目光偶尔在几个关键经营数据上短暂停留，神色依旧平静。
随后讨论进入实质性环节。
刘翔东环视全场，语气凝重：“关于发行价区间，承销商建议设在19-21美元之间。
以此计算，本次IPO募集资金规模将在15到17亿美元左右。”
“这个区间是否保守了？”DST周总扶了扶眼镜，“考虑到京东增长速度和市场地位，我认为可以更积极一些。”
老虎基金张总接话：“我同意周总看法。目前资本市场对电商概念颇为追捧，阿里也在筹备上市，应该抓住这个窗口期。”
经过一番讨论，大家达成共识：先将发行价区间定为19到21美元，后续根据路演情况调整。
谈到发行结构时，今日资本徐新关切地问：“这次发行中新老股份比例如何安排？”
刘翔东早有准备：“初步计划以新发行为主，预计80%为新发股份，20%为老股东减持。
这样既能保证公司获得充足发展资金，也能给早期投资者适当的流动性。”
到了最关键的股权结构议题，刘翔东掷地有声：“为确保公司长期稳定发展，议案提出A、B股结构。B类股每股拥有20倍投票权。”
顿了顿，目光扫过全场：“这是为了保证上市后，我们能继续贯彻既定战略，不受短期市场波动干扰。”
老虎基金张总立刻表态：“我们完全支持。投资京东就是投资刘总，保持控制权稳定符合所有股东利益。”
DST周总补充：“在美股市场，这种股权结构很常见。从谷歌到Facebook，都证明了它对科技公司长期发展的价值。”
徐新微笑颔首：“今日资本从第一天起就坚信刘总的能力。我们持有的是B类股，这个决定从未改变。”
说完，所有人目光都转向宋词，因为腾达集团持股18.81%，是京东第二大股东，且持有的是20倍投票权B类股。
更重要的是，腾达不仅是财务投资者，更是京东战略生态的重要一环，微信和微博的流量入口对京东增长至关重要。
沉默片刻，徐新谨慎开口：“宋总，作为最重要的战略股东，不知腾达对上市后持股安排有何考虑？”
周总补充：“宋先生，这直接关系到发行结构设计。”
老虎基金张总一脸期待：“特别是锁定期安排，如果腾达能承诺180天锁定期，将对稳定股价起到重要作用。”
刘翔东表面镇定，内心却不免有一些紧张。虽然之前与宋词有过沟通，但正式场合表态才是最终定音。
在众人注视下，宋词缓缓放下文件，身体前倾，双手交叠置于桌上。动作从容，却自带一种让人屏息的威严。
“各位，请宽心。”声音平静而有力，“腾达对京东的投资，从来不是单纯的财务投资。”
他先看向徐新和周总：“关于持股，腾达没有减持计划。相反我们已经决定，作为基石投资者，会在发行时认购1亿美元新股。”
会议室顿时响起一阵骚动，几位基金代表交换着惊喜的眼神。
宋词转向刘翔东：“投票权问题，各位不必担心。我们与刘总早有一致行动人协议。
腾达的投票权将继续委托给刘总行使。我相信，在刘总的带领下，京东能保持电商领域的竞争优势。”
最后，郑重承诺：“锁定期方面，腾达承诺180天内不减持任何股份，看好京东长期价值，而非短期股价波动。
事实上，我认为京东价值仍被低估，尤其是在与腾达生态协同效应完全释放之后。”
“太好了！”刘翔东声音因激动而微微提高，“宋总，腾达的支持，京东铭记于心！
有这样的战略伙伴，我有绝对信心在上市后给所有投资者带来更好的回报。”
会议室气氛瞬间热烈。
徐新喜上眉梢：“有宋总这句话，我们完全放心了。腾达的参与会给市场传递极其积极的信号。”
老虎基金张总哈哈大笑：“看来发行价区间确实可以再往上调一些了。”
一项项议题被讨论通过，股东大会的喧嚣，随着夕阳西下渐渐散去。
刘翔东为股东和重要伙伴举办的酒会，即将拉开帷幕。
宋词本想寻个清静不去参加，正欲悄然离场，却被刘翔东和雷君一左一右拦住。
刘翔东脸上挂着不容拒绝的热情，一旁雷君也笑着帮腔。
“宋总，这庆功酒会，你这位最大功臣怎能缺席？不给刘总面子，也得给我个面子，一起喝一杯吧？”
宋词看着这两位在互联网江湖叱咤风云的人物，无奈地笑了笑，心知今晚这热闹是躲不掉了。
酒会现场，水晶灯下衣香鬓影，觥筹交错，空气中弥漫着成功与资本交融的气息。
宋词找了个相对安静的角落，略微有些出神地望着窗外北平夜景，以及厅内涌动的人潮。
京东今日之辉煌，正是他当年一笔关键投资种下的种子，如今已长成参天大树，即将收获丰盛的果实。
思绪飘远时，刘翔东端着一杯红酒走来，显然已经敬了一圈酒，周身带着浓郁的酒气。
不过眼神依旧明亮灼热，整个人红光满面，正处于志得意满的顶峰。
“宋总，怎么一个人躲在这里清闲？”
宋词回过神，举杯轻碰，微笑道：“东哥，今**是主角，是该去应酬众人。我只想静静体会一下京东成功之喜。”
刘翔东闻言，脑海中不禁浮现出多年前在中关村柜台初创业时的艰辛。
神情认真，由衷地说：“宋总，你我之间不说虚的。没有你当年的支持和信任，就没有京东的今天。这杯酒，我必须干了，谢谢你！”
话音未落，便举杯仰头一饮而尽，尽显耿直与感激。
宋词也陪着喝了一口，摆摆手：“东哥言重了。投资京东，是我做过最正确的决定之一。
我看重的是你这个人，是你做实事、建物流的魄力和眼光。这是你应得的成功。”
两人闲聊了几句当年的趣事与如今的形势。
宋词话锋一转，随意地问道：“如今国内电商格局，看似阿里、京东二分天下，实则暗流涌动。
阿里盘踞平台生态，京东深耕自营与物流，下一步，东哥你打算如何落子？未来的增长点在哪里？”
刘翔东笑容收敛，神情变得严肃，略一沉吟，目光扫过热闹的酒会。
压低声音，却带着无比的坚定：“金融！我下一步要全力发展京东金融。”
话音停顿片刻，像是在回忆某个关键节点：“今年除夕夜，微信红包一战封神。
这让所有人看清了，互联网金融这片海有多深、有多广！支付、理财、信贷……每一个都是万亿级的市场。
京东不能只做一个卖货的，必须成为连接用户、供应商和合作伙伴的综合服务平台，而金融，就是打通所有环节的关键。”
宋词若有所思地点头：“是个方向，而且是必然的方向。生态的最终形态，必然包含金融闭环。”
“是啊！”刘翔东找到了知音，语调中带着遗憾与急切，“宋总，不瞒你说，京东起步晚了啊。
早年资金有限，所有资源都ALL IN在物流仓储和供应链上，这是我们的根，我不后悔。
等到2012年通过收购网银在线拿到支付牌照，再推京东支付时，市场已然变天。
你的微信支付和阿里支付宝二分天下，在线支付格局已定，后来者很难插足。”
用力握了握酒杯，神色难掩无奈：“支付之战，京东错过了最佳时机。
但互联网金融的大潮，京东绝不能再次错过！这不是选择题，是生存题。”
刘翔东整理思路，身体微倾，向宋词阐述起构想：
“我的想法是，针对平台上供应商、卖家，基于交易流水、信用和库存，提供小额信用贷款、流水贷、票据兑现等供应链金融服务。
他们壮大了，京东的平台生态才会更繁荣。第二步，也是关键一步，面向终端用户。”
目光灼灼，话音铿锵，“为降低消费门槛，尤其是刺激家电、数码等高客单价商品的购买欲望，我打算推出消费信贷服务。
允许用户分期付款，或先消费、后付款。简单说，就是给优质用户一个‘虚拟信用卡’。”
宋词心中了然，这就是未来“京东白条”的雏形，其战略意义是对电商核心业务的强力反哺。
能加固京东的护城河，直接刺激GMV增长，并大幅提升用户粘性。用“白条”分期的用户，下次购物会天然优先选择京东。
“很好的想法。”宋词赞许，“这不仅是金融业务，更是电商业务的延伸和加固。能极大提升用户支付体验和消费能力。”
刘翔东听到肯定，露出“英雄所见略同”的欣慰，随即苦笑：“说实话，我也是被逼的。阿里那边搞了‘花呗’，势头很猛。
如果京东没有对等金融工具，用户在支付和消费体验上会矮一头，尤其是在大额支付场景，会非常被动。这一仗，不得不打。”
接着又简要阐述了更多构想，未来计划涉足理财、保险等领域，目标是打造金融科技生态。
聊到最后，刘翔东或许是酒意上涌，半开玩笑地问：“宋董，如今互联网几大赛道，门户时代落幕。
剩下的，社交，腾达做到极致，无人能撼动；支付占据大半市场；游戏更是现金奶牛。
几大流量入口都在你手里，有没有想过，哪天亲自下场，进军电商啊？”
这个问题颇为敏感，近乎试探未来潜在对手。宴会厅的喧嚣仿佛远去，雷君正好走来，听到问题，也停下脚步，饶有兴趣地等待回答。
宋词没有立刻回应，轻晃酒杯，殷红的酒液在杯壁挂落。
目光掠过刘翔东探究的眼神，又扫过雷君好奇的脸，最后望向窗外璀璨的城市之光，仿佛在审视整个互联网格局。
半晌，在嘈杂背景音中，缓缓吐出一个字，无比清晰：“有。”
声音不大，却像石子投入湖面，在刘翔东和雷君心中荡开层层涟漪。一个字，干脆利落，却蕴含无限可能。
(本章完)